货币政策包括很多的因素，并且随着时代的发展会越来越多，大体上重要有银行利率，本币汇率，贷款额度等等，它们会在根本上影响股市的供需平衡。A股最好的例子无疑就是07年多的牛市了。这个牛市在05年因为汇改和股改而起步，07年达到疯狂阶段，央行显然不愿任由其发展，从3月到12月加息5次，利率上涨135基点，在10月更是提出了从紧的货币政策，这对于任何一个投资者显然都是出场信号。而在08年的11月，经过近一年的单边下跌，央行强势降息108基点，并且在经济工作会议上提出了适度宽松的货币政策，投资者听到这个消息，正确的反应就是从床上跳起来冲到交易所去。

     至于本币汇率则直接影响着境外资金的流入。本次汇改以来，各方争论不休，听过最荒谬的观点是人民币一次升值到位，简直令人匪夷所思。对于金融市场来说，何谓一次升值到位？又升到哪里才算是到位了？人民币升值1个点，2个点，人家有这个预期，就会来炒作你；你一次由6升到4，难道就不炒作了？中国正在由出口型向内需型转换，人家有中国资产升值的预期，他就会来一直炒作你，就算升到4了，还可以继续升到2么。投机客炒的就是个预期，90%以上的货币都在这个大赌场上，只有不到10%用于进出口贸易结算，你可以算算这个力量对比。而本币升值对现今中国实体经济的打击十分明显，做进出口贸易的，在境外投资的，在国外务工的，一次升值到位，就要让人的资产一次性大幅缩水，谁能付得起这个责任？毕竟不是93年了，所以央行对本次汇改的描述是渐进的，可控的。现今中国正在向内需型社会转型，这令我想起了80年代的日本，当时日本也处在这个转型时期，利率走低，汇率走高，债务增加，利率市场化等等等等，于现今的中国有许多相似的地方。而人民币利率的长期看涨，也是中国股市未来长期走牛的一大基础。

     除了货币的影响，对于股市来说，大众心理也是一个不容忽视的因素。而相对于对货币政策的理解，对大众心理的把握，就更加见仁见智了。我国01年的崩盘，我至今也没有想通，是国有股减持的原因呢？还是水仙电器退市等真的击溃了投资者的心理。当时货币并没有明显的变化，只是轻微有一些通缩，但是A股自此踏上了长达4年的漫漫熊途。我一直认为大众的心理是不可预期，但是一个前辈说可以预期，遗憾的是他并没有给我答案就离开人世了，所以现在我只能对大众的心理提一点自己的粗浅看法。在熊市下跌的初期，与人谈论股票，人们会觉得炒股的人是疯子；在深跌阶段，与人谈论股票会被当做傻子；而在漫长的反复筑底过程中，几乎没有人还记得股票，没人愿意谈论股票，做股票的人会被当做败家子或者不务正业的人；随着股市开始慢慢回暖，股票吸引了一些人的注意，但是指数还是伴随着恐惧缓缓上升，与人谈论股票会觉得你是个很有意思的人；股市继续上行，恐惧渐渐消散，那些早先听你谈论股票的人看你获利颇丰，于是自己也尝试着投资股票，并且愿意倾听你的意见，在他们眼里你简直就是股神；在股市的疯狂阶段，巨大的宣传攻势使得各个阶层的人都关注股票，并且热衷于谈论股票，这时几乎每个人都觉得自己才是神，交易所里常听到的话是“这个股票还能涨多少多少”“我早就跟你说过了”，自此完成一个崩盘暴涨的轮回。这些说起来容易，但现实中很难把握人们的心理因素。以我个人的经验，第一，不要只听经济金融方面的人的意见，而是在卡车司机，工人，甚至妓   女这些人身上来推测大众的心理变化。第二，时刻提醒自己这一切都会过去，不可被贪婪控制头脑，以80年代日本百年一遇的牛市而言，87到89是最后的疯长阶段，指数不过从2万余点上涨到近4万点，涨幅不过100%，而80到87年间的慢牛阶段，指数由2000多点上涨到2万余点，指数上涨10余倍，而其中的个股涨幅又何止10倍，新近入市场的投资者还在庆幸每天可以赚到一瓶茅台的时候，殊不知早期的投资者早已是豪宅名车在手了。成熟的投资者必须学会面对内心的贪婪，虽然这很难很难。如果问我现在A股处于什么阶段，我会说熊市还远远没有过去，因为当市场还有人讨论牛市是否快要来临的时候，说明熊还没有走，只有证券营业厅里人迹罕至，主流机构普遍看空的时候，牛才会悄然而至。并且今年我国收紧货币，利率上涨，美联储表示下半年结束量化宽松，使我更加不看好未来一两年的资本市场。

     写给新人。我想，在进入证券市场的时候，一定要想明白自己是来做什么的。对于大多数的投资者，最好的方法是把股票作为理财的工具，不要当做暴富的手段，把未来5年都用不到的钱拿来做投资，在货币政策积极的时候购置股票，在货币趋紧的时候购置债券，而储蓄其实是我最不看好的理财方法，因为不管是发达的欧美还是贫瘠的非洲，没有任何一个国家的存款利率能跑得过通胀，也就是说储蓄等于亏损。我相信在中国完成社会转型之后，会进入零利率时代，人人都打理自己的财富的资本化时代。对于有志要做投机客的人，一定要做好充分的心理准备，这是一条极其艰苦的道路。不被大众所认可，甚至常常会遭到人们的鄙夷。一个人通过辛勤工作所赚到的钱，是辛苦钱；而投机客通过证券市场赚到的钱，是痛苦钱。总之一定要受过苦，才会赚到钱。曾经我看到科斯托兰尼的书，只有李鸿章的一句诗“一万年来谁著史，三千里外欲封侯”才能形容我当时的热血沸腾，但是经历过才明白，所有人都以为不劳而获赚到的钱，其实需要承受怎样的压力，内心要经历怎样的挣扎与煎熬。对于所有人的建议，无论什么时候都不要借钱投资证券，不要让自己的资金承受巨大的压力。曾经我的亲属，因为私自挪用公款炒股，夫妻二人都被判刑；08年奥运的时候，一个老邻居私自挪用家人的钱想要翻本，最后远走异国。当你资金承受巨大的压力的时候，就会失去理性的判断，证券市场对你而言就变成了赌场。

好！

楼主是不是打算在不见顶的情况下拿那些3-5年？

写的真棒