2006年08月24日 16:37:59 　来源：京报网  
 
 
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    中国人民银行决定，自2006年8月19日起上调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存款基准利率上调0.27个百分点，由现行的2.25％提高到2.52％；一年期贷款基准利率上调0.27个百分点，由现行的5.85％提高到6.12％；其他各档次存贷款基准利率也相应调整，长期利率上调幅度大于短期利率上调幅度。加息到底对目前的房地产市场影响有多大，从各方专家的观点中能够看出一些端倪。 

    小幅加息作用不大 

    北京大学金融与证券研究中心主任曹凤岐教授认为，这次加息非常必要，肯定会在一定程度上控制投资、信贷过快增长，但影响不是立竿见影的，等一段时间才能看到效果。 

    中国社会科学院金融研究所研究员易宪容说，宏观调控最关键的就是要让价格机制发挥作用，这样才能取得长效。如果不提高资金使用的价格(即利率)，“风头”一过，投资还会快速反弹。但此次加息幅度不大，未来一段时期还会逐步加息。 

    摩根士丹利亚太区董事总经理谢国忠表示，短期而言，这次加息主要起心理作用，旨在表明加息将成为一种趋势，能有效地遏制投资冲动。他预计年内中国还将加息一次，明年则会加息三到四次。 

    瑞士信贷董事总经理及亚洲区首席经济分析员陶冬此前也表示，内地利率仍处于低水平，即使加息一到两次，对经济影响也很有限。 

    北京大学中国经济研究中心宋国青教授指出，国家现在总调控的力度已经到位，甚至有点偏过，不能再过度加强调控力度了。 

    对各方影响不同 

    有关人士分析认为，加息将对房地产行业产生五大影响。 

    开发商:面临市场风险 

    加息后，开发商还贷增加，也就是财务成本增加，在此情况下，必须加快项目开发的周转期。而加息后，居民购买力下降，从而可能引起房价下跌，企业盈利减少甚至亏损。此外，企业土地储备成本的风险也相应提高。 

    已购房者:负担加重 

    尽管房贷可打八五折，但总的来说，贷款月供增加，家庭负担又加重了。 

    持币待购者:支付能力下降 

    按照惯例，如果按揭购房，月供应当占家庭月收入的30％至50％为宜。一个月收入为5000元的家庭，如果用收入的50％支付月供，就具有购买价值50万的房屋的能力。但是，利率提高后，购买力肯定下降。 

    投资者:利润下降 

    比如，一投资者6成银行贷款，4成自有资金，投资物业的市场回报率假定为10％，如果贷款利率分别提高到6％、7％或8％，其他条件不变，则自有资金的投资回报率下降为9％、8％和6％左右，投资者利润减少导致投资者减少，可望引起房价回落，投资者甚至亏本。 

    银行:违约可能增加 

    由于住房价值缩水和业主月供的增加，可能诱使一部分负资产的家庭主动选择断供，或者迫使一部分陷入“现金流危机”的家庭暂时断供。而开发商在价格波动下发生亏损，也会威胁到建设贷款的安全，这都增加了银行的风险。 

    加息主“打”开发商和投资客 

    业内人士表示，加息将直接加大房地产市场开发贷款的资金成本，对依靠信贷资金进行开发的房地产商构成一定程度的抑制。这种压力会首先反映在开发商身上，从中长期来看，消费市场也会因此受到影响。 

    有业内人士指出，这次央行加息主要针对的是投资过热，因此，在房地产市场上，对投资的影响大于需求的影响。扩大个人房贷优惠利率从10％到15％，不是为了限制个人买房，目标主要是遏制投资过快增长。“然而，央行出于打击投资的目的，并不会在很大程度上压抑需求。即使如此，提高存款利率也会对购房者产生心理影响。”“将对购房投资者产生更大的影响，这也符合央行此次抑制投资的主旨”。复地(集团)股份有限公司副总裁王宁认为:“加息可能对自有资金本来就不充足的开发商有些影响。”