先补充，SHIBOR拆借利率达到13.44%，这指标有中国的联邦基金利率之称，其实最简易的看法这利率反映资金的紧张程度。

来，继续看下去，为什麽在这个时候出现这种政治角力？难道连亲生子也不顾了吗？这次流动性危机的源头在那里？
为了让人看得明白，我先来介绍央行长短期的市场工具，以及这些工具对未来的影响。
央行为了达成长期的影响主要会采取，买断与卖断证券的方式向市场抽取或者注入资金，这次影响是短期，我们看到短期利率不断被抽高，而长期利率基本上变化不大。这里涉及所谓预期理论和流动性溢价理论，不说。
只要说短期。短期的操作基本是具备回购协议这种结构，所谓回购协议就是央行向交易商购买债券，为了安全起见多数购买国债，然后与其洽商一个彼此接受的回购价格（回购基本上有7天15天等），达到这个期限的时候交易商向央行购回央行持有的证券。而相反面就是配对卖出，是央行立刻卖出证券（国库券），然后约定一个时期（多数为7天）向同一个交易商买进相同数量的证券的配对合约。
短期的收水，以及配合半年结影响是非常大，接下来我们看看央行如何收水，以及为什麽要收水。

今天看到伟大的央行使用SLO向市场注资，看来这贴要作废了。前几天态度那么强硬说不做逆回购，今天看到了股市那个鬼样子，中央怕了，向银行放水。这样自己打自己的脸真让人怜悯地苦笑一下。其实这次的行动也暴露了影子银行所作出的表外业务暴露的风险也是过分大，当银监会规定不能直接使用理财产品的资金投向信托转让资产时，银行界以及证券界想出了过桥模式躲避监管，这样可以使某些资金的流出并不计入贷款，而是以同业资产计入在应收账款等科目之中。这种做法，银行各自为大家拱桥，走得企业以及同行多了，要查偏偏出现困难。

分析的不错。

好久没见楼主冒泡？请问还在读《经济解释》吗？买了第四版（五卷本）吗？