- Annuity Problems:
Annuity due = first payment: NOW
Ordinaty Annuity = first payment: a peroid from now
例：想要存钱买辆车（存的都用于投资），每年存入3000，利率为5%，3年后取出。
则其【终值】的算法为
Future Value = (1.05³ - 1)/0.05 × 3000
得9457.5
【注意：利息只结算了2次。相当于第三年的3000刚存进去就取出来了，没有利息。目前我还没想明白为什么】
例：买了一个养老保险，每年得到50000，持续10年，利率为8%，那这个保险是多少钱？
即【现值】，算法为
Present Value = [ 1 - 1.08^(-10) ]/0.08 ×
得335504

◆债券的种类：
Treasury bonds
国债，违约风险(default risk)最小，但利率上升时价格降，也算有风险
Municipal bonds
(美国)州政府发行的债券，免去了州税(如果本地人购买的话)和联邦税。同风险下，利率远比公司债券低（为啥是低，还不明白）。
Corporate bonds
公司债券，违约风险高
◆债券的主要特点：
par value
本体价值。借人1000，还人1000。利息另说。
coupon payment
每周期 增加的利息数。
coupon interest rate
每周期的利率。例：借1000，每年计算利息，三年后还1240，则此利率为8%.
fixed-rate bonds
floating-rate bonds
固定利率：如上例
浮动利率：一年后，根据市场情况有所变动，不再是8%.
zero-coupon bonds
不算利率，但借出时，从本体价值打折。例：答应两年后还1000；现在你800可购买之。
Call provision
发行者可能保留的"紧急召回权"。公平起见，往往需要较高价格，通常是一年的利息，称为call premium.
一般是利率大幅下降的时候，公司才会这么干。
Sinking found provision
发行者必须每年买回一小部分的债券（还没想明白）。
有两种方法：
①使用紧急召回 - 利率降低时，公司会选择此法
②从市场上购买 - 利率升高时，公司会选择此法
◆债券的其他特点：
Convertible bonds
债券可以固定价格转换为股票
Bonds with warrant
买者获得以设定价格购买股票的权利
这样的债券coupon rate会比较低，因为买者可以通过股票得利(如果涨的话)。
Putable bond
买者可以要求公司提前把钱还来（和Call provision正相反），好拿去买更赚的债券。
income bond
公司有钱时才会还，没钱时不用还。对公司来说，这种债务不会让我破产，风险小一些。对买者来说，风险大一些。
indexed bond / purchasing power bond
和CPI挂钩的债券。