黄老师让大家思考一个问题，为什么每个正常经营的企业（ROE大于10）的PB都没有小于0.5的（实际上是有千分之1的企业是处于ROE大于10%PB低于0.4的。黄老师曾经买过的中信泰富H中国中铁H匹克体育就是如此，后来估值回归正常了）而长期来看绝大多数的企业都是PB大于1的？ 其实你目前积累的低PB的估值过程就是一种盈利的潜藏。如果你纵览过世界证券历史精确到每个公司的百年估值波动心里就很有底气了。而企业一旦上规模，是没人可以预料他的盈利增长的。这对每个人来说都很公平。
大家看下面 的统计，必须去计算下各个公司的ROE（100PB除以PE） 然后再看看这些行业龙头 在这样的ROE下 PB 可以卖什么价格，然后你心里就有底了，也有可比较的标的物，比如百威英博ROE=3.5乘以100除以13.1=26.7% 这和国内的龙头青岛啤酒3.9PB 16的ROE要 划算。且百威稳定，其他你则要查看百威最近20年的财务数据和青岛啤酒的20年数据做比较。（具体下次介绍）








手工统计 ,熟记于心 ，定期排列，全球视野。对于他们的历史波动和历史事件的学习可以帮助提高，让你成为一个 投资证券市场 经验超过几十年的老股民。（以上基本上是世界500强企业的其中的300个，在美上市，国内的世界500强大家自己可以找到估值，此处不并举）
A股投资者总觉得 海外市场适合价值投资，以上的估值你要赚钱，你有绝对的把握吗？再提个醒，美股赚钱是需要交纳 资本利得税的 ：钱多的持有一年以上交纳15% ，短期交易交纳20%。钱极少的长期 交纳5% 。A股不交 这个税。投资对于不懂的人来说给他任何一个市场 他都觉得 不可能赚钱，你和他们的交流，往往可以听到抱怨和责怪其他。
2014年6月6日