突破后的降温

大股东与证金公司筹码的锁定以及基于制度红利下的安全底线均是当前创业板疯狂演绎的温床条件，在特力A等妖股被惩罚后，监管风声的减弱使得妖股再次起舞，而次新股中的新妖王易尚展示明显对当下的人气起到了推波助澜的作用，并支撑了整个中小创的风险偏好。尽管创业板在面对诸如2900等整数关口时，通常都会面临一些压力，但不得不承认的是中小创新旧经济换挡的中期逻辑正在被不断强化的新兴产业政策所印证。一系列的温床条件与政策催化，是当前创业板持续活跃的关键，但需注意的是这种疯狂也在面临降温的风险。

虽然市场抵住了扩容的压力，并短期消化了证金与券商退出救市的预期，但是随着市场逐步恢复正常化，一些新的要素仍需值得注意。比如当下被“阉割”的股指期货，如果一旦恢复正常的交易规则，其反向套利的机制或将对当下高高在上的小盘股形成明显的压制。另一方面，在创业板集体大幅反弹并进入全面泡沫之后，即将来临的财报窗对于创业板估值证伪的压力也是需要面对的问题。总体来看，创业板突破之后，一系列新经济主题降温的特征已然明显，当下需特别注意跨年度的兑现风险。

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随着全球经济在曲折中艰难地谋求复苏，中国也迎来了新一轮的机遇。近期，我们明显地看到，国家在全力推进经济稳定增长，利用供给侧结构性改革，着力提高供给体系质量和效率，增强经济持续增长动力。对资本市场，近期的频繁改革举措与检查力度，也预示着股票市场将会在十三五规划中扮演着极为重要的角色，一个健康稳定发展的股市已迫在眉睫。

因此周五的放量大跌，不是新一轮去杠杆化下跌的开始，而是意味着凤凰的涅槃重生！当赌性去除，股市上的有毒资产尽早退出，一个优质的市场便呈现在人们的面前。本月还余下周一最后一天，目前的大盘仍有1.59%的月涨幅，下周一，在新股打新资金流出之后，一轮大反弹便正式来临。