标题：大连友谊深度研究报告：“金融+”战略初现 打造武汉金控上市平台
发布日期：2016-01-11 14:24:16
内容： 业绩下滑，公司谋求转型：公司传统主营业务百货零售、房地产开发、酒店均面临压力，百货零售收到电商冲击，房地产企业库存高企、去库存压力加大，酒店业供大于求，公司主营增长乏力，业绩下滑，战略转型迫在眉睫。 转型"金融+"：公司拟通过非公开发行股份的方式打包收购武汉金控旗下的担保、授信、征信、互联网金融等一体化金融资产，交易对价为62.74亿元，2016-2018年业绩承诺不低于6.38亿、7.53亿、8.62亿。 控股权变化，武汉金控拟入主：资产重组前，公司实际控制人为公司管理层控制的嘉威德公司。本次资产重组方案完成后，不考虑募集配套资金的方案时，武信投资集团及其一致行动人武信管理公司将合计持有上市公司64.93%股份，武信投资集团将成为公司控股股东，武汉金控将成为上市公司的实际控制人，最终控制人为武汉市国资委。 盈利预测：假设增发股份收购资产及配套资金均于2016年顺利完成，上市公司总股本约为12.88亿股，2015-2017年上市公司归母净利润预测为0.98亿、7.54亿、8.16亿，对应EPS分别为0.28元、0.59元、0.63元，对应当前股价PE分别为54.1倍、25.5倍、23.5倍，首次覆盖给予增持评级。 风险提示：重大资产重组未获批准的风险、拟收购资产经营未达预期风险。