标题：房地产行业住宅周报第343期：精选个股觅良机
发布日期：2016-02-02 8:32:37
内容： 摘要： 一手房销量：1）环比：整体环比下降11%，其中一线降6%，二线降16%，三线降4%。2）同比：整体同比升11%，其中一线升6%，二线升13%，三线升14%。3）本周与2015 年全年周均比：整体降0.2%，其中一线升7%，二线降5%，三线持平。4）累计同比：整体同比降8%，其中一线城市降21%，二线升1.4%，三线降12%。一手房整体成交均价：环比降10.1%，同比升28.1%。二手房销量：本周环比降8.7%，同比升39.8%。 库存水平：12 个典型城市一手房平均可售面积环比降0.6%，同比降13.9%。去化时间：12 个城市新房去化时间13.5 个月。 板块估值：2015 年PE 主流公司13.6 倍，RNAV 溢价12%。一线15.3倍，RNAV 溢价25.5%；二线10.6 倍，RNAV 溢价1%；三线18.5 倍，RNAV 溢价2%；地产+X12.5 倍，RNAV 溢价47%；商业7.6 倍，RNAV 折价27%。 本周观点：本周指数继续探底，房地产板块也创近期新低。虽然周五有所反弹，但基本面仍然没有出现太多的边际改善，因此整体仍以谨慎为主。此种行情下，我们推荐业绩坚定、转型可期的标的，在调整完成后会有一定的机会。房地产迈入长周期拐点，"去库存"背景下，我们谨慎看好2016 年地产基本面，看好结构性行情的演变，以"转型牛"和"区域主题"为代表，区域主题请关注于珠海、大深圳、川渝和武汉布局的上市公司。 国君地产组合包含天健集团、苏宁环球、中天城投和华夏幸福，权重占比均为25%。国君地产组合指数上周跌2.1%，跑赢房地产指数5.2%，跑赢上证指数4.0%。组合指数2015 年累计跌幅为18.2%，跑赢房地产指数10.7%，跑赢上证指数4.4%。 深圳市住建局于 1 月27 日召开住房和建设系统工作会议。深圳市住建部召开工作会议，会议上表态称2016 年新增供应保障性安居工程4 万套(含棚户区改造)。年内全市供应的安居型商品房、公共租赁住房中的70%以上面向人才供应。 维持行业增持评级。2016 年，房地产板块投资策略是"百舸竞争流，花开直须折"；推荐：1）龙头房企将显着受益于政策环境的宽松和库存的加速去化，推荐：华夏幸福、保利地产、华侨城A、万科A，受益：招商蛇口；2）"转型牛"标的，推荐：苏宁环球、天健集团、广东明珠、宝安地产、中天城投；3）区域主题，受益：京津冀（华夏幸福、荣盛发展、北京城建）、珠海区域（格力地产），西南区域（中天城投）。