中国虽以战胜国的姿态出现在巴黎和会上,处置德国的《凡尔赛和约》却将德国在山东的权益移交日本。北洋政府对这一做法不能接受,没有在和约上签字,转而寻求与德国单独签约。1919年10月,中华民国北洋政府外交总长陆征祥派遣外交部参事赴柏林,中德展开外交谈判。经漫长的讨价还价,中德两国于1921年5月20日达成《中德协约》。该条约不仅从法律上正式废止了德国的领事裁判权、收复关税主权,还获得了协约国后来所放弃的战争赔偿。据相关材料,中国所得德国之战争赔偿总额达8400万元,连同宣战期间所捕获之德国船只、收回之德国租借利益、停付之庚子赔款,中国从德国共取得2.5亿元的赔偿和利益。这是中国在近现代史上唯一一次以战胜国身份取得战事赔偿。关于山东问题,协约明载,德国“因战事及和约已抛弃山东权利,故失去归还中国之能力”,此说对中国维护山东权益甚为重要,成为日后美国斡旋解决山东问题提供了依据。《中德协约》是中国近现代史上第一个平等“新约”,使中德两国在平等的基础上重新建立外交关系。