目前我国证券市场的发展环境是，中国人口众多，其中有很大一部分人既有经济实力，又有投资意愿，而实体经济预期收益的下降使得民间投资裹足不前，央行的连续降息使得储蓄的吸引力空前降低，企业债也面临结束由政府刚性兑付的历史、开启投资者风险自担的新局面，各路资金都在寻找一个可以增值且相对风险较低的投资途径，可以说，股票市场的发展面临着各种有利条件。

　　但是，即使有如此之好的有利条件，我国的股市仍然是一潭死水，在美股频创新高的现阶段，上证指数仅为2007年顶点6124的一半。

究其原因，我举个例子，市中心有一家市场，市场租给很多商家经营，市场周边居民很多且很有钱，市场里面却是冷冷清清。让大家猜，大家应该能猜出来，一定是商场里面的多数商家在坑蒙拐骗，整个市场没了信誉，最终导致门可罗雀。

这时，你一定很痛恨这些商家，但是如果你能认真倾听一下商家的声音，又会让你大跌眼镜。商家说，这都要怪市场管理处，最开始卖假货的，没人管，我们才跟着售假，现在可好，整个市场都完了。因此，上市公司的种种拙劣行为，其根源还在于监管部门的不作为。

下面，我就目前股市的一些顽疾，谈谈自己的看法。

一、增发。
2013年增发募资额3598亿元，2014年增发募资额6247亿元，2015年增发募资额12174亿元，2016年上半年增发募资额8219亿元，增发对市场的抽血作用已经远超IPO。根据认购对象的不同，定增股票的锁定期或为12个月，或为36个月，也就是说，定增后，增加的那部分股票很快就可以到二级市场抛售。比如中国铁建，2015年7月发行定增股份12.42亿股，增发价格为8元/股，锁定期12个月，2016年7月18日解禁，解禁当天大举变现，中国铁建当天跌停。且不论定增的表决机制应该如何建立，定增的股票价格应该如何推敲，定增的锁定期应该如何延长，股民作为股东，每个公司在IPO的时候已经拿了投资者的钱，投资者之所以投某家公司，就是为了拿到分红，倘若这家公司经营多年没有给股东分红或者分红很少，还有脸再找股东请求新一轮融资吗？

我的建议是，要做好新股的上市工作，首先要做好老股的退市工作。以美国为例，80年代后，每年纳斯达克上市公司家数和退市家数相当，1997年后，退市公司家数超过了新上市公司家数。

1995年底，NASDAQ上市公司数首破5000家，达5127家。1996年底，NASDAQ上市公司数创下历史最高记录，达5556家。随后，NASDAQ上市公司数开始逐年减少，至今一直稳定在2800家左右。

我们的A股市场，里面乌烟瘴气，不乏垃圾无赖公司，三十年来退市的只有几家公司，很多退市公司最终还咸鱼翻身，重新回归股市，难怪投资者都是博绩差股，价值投资者大多羞于启齿。

王石作为职业经理人，职业经理人就应该努力经营企业，让股东的财富增殖，而不应该去干涉谁做股东。王石的错误在于，没有明确的战略投资方，就强行停牌，然后再去找战略投资方。现在，无论是万科欲引进深圳地铁，还是黑石，都要股东大会来决定，而姚振华作为第一大股东，其话语权的分量是由股权比例决定的，资本市场上，当然是资本说了算。如果说姚振华的钱是偷来的，抢来的，由公安部门调查，不需要搅乱资本市场。

五、大股东减持。
大股东、董监高减持新规规定，其在3个月内通过集中竞价减持股份的总数不得超过公司股份总数的1%。我是散户，从情感上讲，我不希望大股东减持；但是，从法理上说，应该允许大股东减持。股权分置改革已经过去十年了，大股东在股权分置改革时已经将一部分股份让与流通股股东，现在，只要大股东按要求公示减持的时间和比例，就应该允许其减持。

同时，我们也要鼓励野蛮人来敲门，当控股股东减持到一定程度，就意味着他有可能失去对企业的控制权。所以，我始终认为宝万之争是中国价值投资的典范，此次宝能若是失败，中国股市大可以关门，股票清算。

中国的股民太辛酸，股民的成长史都是一部血泪史。