基金爱问基民“生财有道”：大宗商品近期如何？期货风险太高，想做一些商品类的基金，辛苦老师推荐一下~
众禄研究所所长王晶老师：你好，可以关注鹏华钢铁、国泰有色、天弘大宗商品、招商煤炭。
大宗商品市场概况分析：
原油：上周油价整体震荡。上周WTI原油期货收报53.83美元/桶，上周累计上涨1.24%；布伦特原油期货收报56.81美元/桶，上周累计上涨2.39%。从上周起，OPEC等主要产油国开始逐步执行减产协议，1月石油产量下降逾100万桶/日，包括俄罗斯、沙特阿拉伯等在内的产油国比计划提前完成各自的减产任务，为减产协议的执行有个良好的开始。与此同时美国钻井数持续增加，截至2月3日，美国本周总钻井总数升至729口，前值712口，其中石油钻井数上升17口，天然气钻井数和混杂钻井数维持不变。OPEC 等主要产油国减产推进顺利，但市场对美国原油产量增加的担忧抑制了减产带来的油价涨幅，不过OPEC减产支撑油价一直处于高位。
短期来看，OPEC部分国家已在着手安排落实减产行动，原油供给上有所萎缩，减产预期给油价提供短期支撑，但供给端收缩对油价的正面支撑作用或有限，且其他产油国产量依然维持高位，美国页岩油商可能会加大生产，对原油价格或将形成压制。产油国减产协议生效后不足以扭转当前原油市场供求关系，减产仅可能会将油价锁定在某一区间内，油价持续且快速上行基础不牢，基本面未有出现显著变化之时，油价难有大的上涨空间，60美元可能是近期油价上涨的极限，维持短期油价位于50美元附近震荡整理的看法。
黄金：受益于美元高位回落，黄金实现周线四连涨，但上周黄金价格波动较大。上周COMEX 4月黄金期货收报1220.80美元/盎司，上周累计上涨2.5%。上周COMEX 黄金期货呈震荡上行趋势，金价已运行至1220一线，升至去年11月中旬以来的高位。美联储上周三公布了今年首次利率决定，维持当前利率不变，并且对3月份加息没有给出明确的信号，这使得美联储加息预期出现淡化，导致美元再次下跌，美元指数持续性走弱状态尽显。上周公布的非农数据超出市场预期，但薪资数据不及预期，令因非农数据向好而强化的加息预期再度弱化。美元走弱以及美国总统特朗普施政的不确定性增强了投资者选择黄金作为避险资产的倾向，且对政治风险的担忧也是驱动黄金上涨的主要因素。
短期来看，美元指数走弱、特朗普政策不确定性以及地缘政治关系因素的长期存在促使资金倾向于配置黄金来应对，推动黄金价格震荡走高，短期内对黄金价格持相对乐观态度，投资者可以积极参与。
众禄研究中心认为，综合来看，短期黄金价格存在继续上行的可能，不过上行速度或放缓，1季度仍具有投资价值，可重点关注华安黄金易C（000217）、诺安全球黄金（320013）等。从中长期来看，黄金价格的上行空间或受抑制。
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大宗商品市场概况分析：
原油：上周油价整体震荡。上周WTI原油期货收报53.83美元/桶，上周累计上涨1.24%；布伦特原油期货收报56.81美元/桶，上周累计上涨2.39%。从上周起，OPEC等主要产油国开始逐步执行减产协议，1月石油产量下降逾100万桶/日，包括俄罗斯、沙特阿拉伯等在内的产油国比计划提前完成各自的减产任务，为减产协议的执行有个良好的开始。与此同时美国钻井数持续增加，截至2月3日，美国本周总钻井总数升至729口，前值712口，其中石油钻井数上升17口，天然气钻井数和混杂钻井数维持不变。OPEC 等主要产油国减产推进顺利，但市场对美国原油产量增加的担忧抑制了减产带来的油价涨幅，不过OPEC减产支撑油价一直处于高位。
短期来看，OPEC部分国家已在着手安排落实减产行动，原油供给上有所萎缩，减产预期给油价提供短期支撑，但供给端收缩对油价的正面支撑作用或有限，且其他产油国产量依然维持高位，美国页岩油商可能会加大生产，对原油价格或将形成压制。产油国减产协议生效后不足以扭转当前原油市场供求关系，减产仅可能会将油价锁定在某一区间内，油价持续且快速上行基础不牢，基本面未有出现显著变化之时，油价难有大的上涨空间，60美元可能是近期油价上涨的极限，维持短期油价位于50美元附近震荡整理的看法。
黄金：受益于美元高位回落，黄金实现周线四连涨，但上周黄金价格波动较大。上周COMEX 4月黄金期货收报1220.80美元/盎司，上周累计上涨2.5%。上周COMEX 黄金期货呈震荡上行趋势，金价已运行至1220一线，升至去年11月中旬以来的高位。美联储上周三公布了今年首次利率决定，维持当前利率不变，并且对3月份加息没有给出明确的信号，这使得美联储加息预期出现淡化，导致美元再次下跌，美元指数持续性走弱状态尽显。上周公布的非农数据超出市场预期，但薪资数据不及预期，令因非农数据向好而强化的加息预期再度弱化。美元走弱以及美国总统特朗普施政的不确定性增强了投资者选择黄金作为避险资产的倾向，且对政治风险的担忧也是驱动黄金上涨的主要因素。
短期来看，美元指数走弱、特朗普政策不确定性以及地缘政治关系因素的长期存在促使资金倾向于配置黄金来应对，推动黄金价格震荡走高，短期内对黄金价格持相对乐观态度，投资者可以积极参与。
众禄研究中心认为，综合来看，短期黄金价格存在继续上行的可能，不过上行速度或放缓，1季度仍具有投资价值，可重点关注华安黄金易C（000217）、诺安全球黄金（320013）等。从中长期来看，黄金价格的上行空间或受抑制。
