不知你有没有想过，你在选择购买一只基金的时候，你究竟购买的是什么？买基金，其实就是在买这个基金管理人专业可靠的投资逻辑和资产配置策略。
基金经理的投资策略其实是一个神秘内盒，就像飞机上的“黑匣子”，因为投资者感觉它看不见、摸不着，没有办法去理解。
国内有经济学家经常和基金经理聚会，其间，在询问基金经理们如何对自己的投资策略进行总结时，往往会发现他们感到很困难。很多基金经理的交易是一种直觉，在成功和失败的案例中获得的感性认知，遇到市场形势新的变化，依然会节奏不稳，遭受挫折。
针对上述痛点，欧美基金经理开始运用“多因子量化”策略进行资产配置。打开基金经理的神秘内盒，“因子投资”正全球崛起。
所谓因子，就是把分析过程的各种变量进行分类研究，将相关比较密切的几个变量归在同一类中，每一类变量就成为一个因子。举例来说，你要分析一个街区的房地产是否有升值潜力？你该怎么做？
专业房地产分析师的分析角度可能包括：这个街区房地产价格的历史走向怎样、城市发展的动向是否有利于这一地段、街区周边的商业、医疗、教育设施的品质如何，等等。其实，分析房地产升值潜力的最简单可靠方法，只需搞清楚住在一个街区的都是什么人，诸如收入怎样、开的什么车、进出什么档次的餐厅等。如果李嘉诚、马云住在这个街区，那么，这里房地产铁定升值。
私募基金选定资产组合的思路与此类似，需要同时结合“多因子策略”和“关键因子锁定”的量化分析。
“因子投资”在海外的发展已有30多年的历史，其投资业绩稳定，市场规模和份额不断扩大。华尔街传奇人物詹姆斯·西蒙斯(James Simons)是“因子投资”的鼻祖，由其运作的大奖章基金(Medallion)在1989-2009的二十年间，平均年化收益率为35%，若算上44%的收益提成，则该基金实际的年化收益率可高达60%，比同期标普500指数年均回报率高出20多个百分点，即使相较金融大鳄索罗斯和巴菲特的操盘表现，也要遥遥领先十几个百分点。
由詹姆斯·西蒙斯设计的“多因子量化锁定”策略，一般要具备以下四个因素：
1、对影响资产价值的各类因子进行主次分类，然后进行相关数据积累；
2、运用统计分析的方法。
3、运用IT技术进行数据存取、统计分析和策略实证测试。
4、寻找统计规律，基于大概率思想制定投资和交易策略。
“因子投资”在海外已经非常成熟，正成为私募基金行业新的风口。私募基金行业入门基础技能，就是掌握好自己的策略，清楚地把自己的优势和能力边界定义出来，找到自己的天赋点，发现自己的弱点，在得失平衡的基础上，形成自己能运用的投资方法。“因子投资”借助金融科技的力量，可以有比较好的成本效率，可以实现多样化的透明度。
未来，中国基金业与国际对接是必然趋势，私募行业将发生结构性变化，更加成熟，“因子投资”可以将这些年国内外市场中历练出来的好的投资理念进行浓缩，供基金管理人参考。
基金经理的投资策略其实是一个神秘内盒，就像飞机上的“黑匣子”，因为投资者感觉它看不见、摸不着，没有办法去理解。
国内有经济学家经常和基金经理聚会，其间，在询问基金经理们如何对自己的投资策略进行总结时，往往会发现他们感到很困难。很多基金经理的交易是一种直觉，在成功和失败的案例中获得的感性认知，遇到市场形势新的变化，依然会节奏不稳，遭受挫折。
针对上述痛点，欧美基金经理开始运用“多因子量化”策略进行资产配置。打开基金经理的神秘内盒，“因子投资”正全球崛起。
所谓因子，就是把分析过程的各种变量进行分类研究，将相关比较密切的几个变量归在同一类中，每一类变量就成为一个因子。举例来说，你要分析一个街区的房地产是否有升值潜力？你该怎么做？
专业房地产分析师的分析角度可能包括：这个街区房地产价格的历史走向怎样、城市发展的动向是否有利于这一地段、街区周边的商业、医疗、教育设施的品质如何，等等。其实，分析房地产升值潜力的最简单可靠方法，只需搞清楚住在一个街区的都是什么人，诸如收入怎样、开的什么车、进出什么档次的餐厅等。如果李嘉诚、马云住在这个街区，那么，这里房地产铁定升值。
私募基金选定资产组合的思路与此类似，需要同时结合“多因子策略”和“关键因子锁定”的量化分析。
“因子投资”在海外的发展已有30多年的历史，其投资业绩稳定，市场规模和份额不断扩大。华尔街传奇人物詹姆斯·西蒙斯(James Simons)是“因子投资”的鼻祖，由其运作的大奖章基金(Medallion)在1989-2009的二十年间，平均年化收益率为35%，若算上44%的收益提成，则该基金实际的年化收益率可高达60%，比同期标普500指数年均回报率高出20多个百分点，即使相较金融大鳄索罗斯和巴菲特的操盘表现，也要遥遥领先十几个百分点。
由詹姆斯·西蒙斯设计的“多因子量化锁定”策略，一般要具备以下四个因素：
1、对影响资产价值的各类因子进行主次分类，然后进行相关数据积累；
2、运用统计分析的方法。
3、运用IT技术进行数据存取、统计分析和策略实证测试。
4、寻找统计规律，基于大概率思想制定投资和交易策略。
“因子投资”在海外已经非常成熟，正成为私募基金行业新的风口。私募基金行业入门基础技能，就是掌握好自己的策略，清楚地把自己的优势和能力边界定义出来，找到自己的天赋点，发现自己的弱点，在得失平衡的基础上，形成自己能运用的投资方法。“因子投资”借助金融科技的力量，可以有比较好的成本效率，可以实现多样化的透明度。
未来，中国基金业与国际对接是必然趋势，私募行业将发生结构性变化，更加成熟，“因子投资”可以将这些年国内外市场中历练出来的好的投资理念进行浓缩，供基金管理人参考。
