钢材
1、现货：普遍下跌。唐山普方坯3320（+10）；螺纹，杭州3940（-60），北京3550（-50），广州4470（-20）；热卷，上海3700（0），天津3600（-30），乐从3820（-20）；冷轧，上海4200（-40），天津4160（0），乐从4250（0）。
2、利润：继续回落。20日普方坯盈利52，螺纹毛利360，热卷毛利-98。
3、基差：缩小。螺纹01合约62，05合约388；热卷01合约44，05合约364。
4、供给：产量高位回落。12.07螺纹338（-1），热卷321（-12），五大品种996（-20）。12月9日-31日,唐山将经历3轮空气污染过程，启动Ⅱ级响应，烧结机按绩效评价停产30%至100%。
5、需求：大幅回升。全国建材成交16.23万吨（+3.97）。11月CPI及PPI双双回落，PPI创下自2016年11月以来新低。11月CPI同比2.2%，预期2.4%，前值2.5%。PPI同比2.7%，预期2.7%，前值3.3%。
6、库存：库存大幅减少。12.07螺纹社库290（-5），厂库182（-26）；热卷社库198（-8.5），厂库91（-4）；五大品种整体库存1236（-69）。
7、总结：钢材产量随板材检修增多而回落，但下游需求因建材集中采购反弹，整体库存继续下降，螺纹接近历史低位。但由于冷空气的影响，近一周需求恐下滑，整体库存仍面临积累压力。短期维持震荡观点（3200-3500），并持续关注华北空污带来的限产压力及经济工作会议可能释放的利多政策。
铁矿石
1、现货：外矿微涨。唐山66%干基含税现金出厂710（0），日照金布巴479（2），日照PB粉535（2）；张家港废钢含税2230（0）。
2、利润：PB粉20日进口利润-68，继续回落。
3、基差：缩小。PB粉01合约81，05合约123；金布巴粉01合约42，05合约84。
4、供给：
SMM网讯：11月份，巴西铁矿石出口额达18.6亿美元，同比增加22.4%；出口量约3397万吨，环比减少323万吨，同比减少18万吨。
5、需求：12.7需求继续回落，41港日均疏港量262（-5），64家钢厂日耗58.41（-1）。
6、库存：12.7厂库压缩明显，41港13315(-172)，64家钢厂进口矿1548（-46），可用天数25（-1）。
7、总结：进口矿利润依旧为负，需求转弱，库存下降，后期观察钢厂是否出现补库的行为。铁矿石目前估值偏低，市场行情以震荡为主。