最近白酒火的很呀 那么就来一篇白酒F4的分析报告吧

所以现在还能上车吗

等我发完你可以研究研究做选择

2017年白酒规模以上企业总产量为1198万升，同比增长6.86%，规模以上白酒企业销售额1028亿，同比增长14.4%，利润总额1028.48亿，同比增长增长35.79%。
白酒行业是充分市场竞争的行业，企业的核心竞争力来自产品风格，品牌，营销能力，从白酒风格看，主要是浓香型占有主导地位，这种香型历史悠久，名酒多，在白酒消费者中有很高接受度，从竞争格局看，高端白酒的市场几乎已经没有新来者什么机会了，被茅台，五粮液，国窖1573等占领，但因为高端白酒产量有限，所以给次高端较多机会，这个板块有洋河股份，泸州老窖。
未来发展趋势
随着经济的增长，高端白酒越来越走进普通人的餐桌，消费能力，人口结构是影响白酒行业的主要因素，30岁到55岁是白酒的主要消费人群，而未来老龄人口越来越多，所以白酒在以后不会再维持30%以上的高增长，这是我的第一个判断。
2017年高端白酒占比10.88%，中高端占比6.93%，中端占比29.01%，从2016开始中高端白酒需求量大增。所以就像任何行业一样，白酒品牌会越来越集中，很多小酒厂会被淘汰，所以头部企业还是有增长空间。未来的挑战除了政策影响，人口年龄老化，还有来自其他酒类的竞争，比如进口酒，黄酒，葡萄酒，啤酒等，所以投资机会主要在一些全国性品牌，低风险强势地方品牌，次高端品牌这三个板块。
白酒行业前三市场份额为19.58%，前五为23.58%。
二 计算方法

二 计算方法
第一步： 预估未来3-5年的增长率
要预估投资3年到5年是否能翻倍，关键是确定未来的净利润增长率，这需要根据行业的整体增长率，以及企业过去5年的平均增长率来评估。
第二步： 按照这个增长率算出未来的每股收益，然后根据保守市场情况下的市盈率计算出未来的股价，之所以要保守，是因为要为投资设置安全边际。
第三步： 与现在的股价和市盈率对照，就能知道是不是可以达到目标
其他估值方法：PEG，盈利收益率，市盈率
三 茅台
茅台是价值投资者最喜欢的股票，典型的护城河宽，增长稳定，越贵卖的越好，2017年销售收入582.18亿，占白酒行业销售收入比重达到10.53%。
茅台去年熊市曾经跌到了509元，现在的价格是789元，市盈率30倍。
过去5年中有三年，茅台一直没有多少增长，2014年-2016年增长分别为1.4%，1%，7.8%，到了2017年突然达到了62%的增长率，2018年三季度增长为23.7%。
白酒行业的净利润增长主要来自二个方面，一是产量的提升，像茅台这样的企业不愁销路，主要限制是产量，二是销售价格的提升。但是产量的提升不是立马就能提上来的，而销售价格的提升也有个限度，从毛利率看，其实一直都比较稳定，所以茅台未来空间也非常有限，2017年60%的高增长在未来很多年都难以出现，作为股市市值数一数二的明星股，超级稳定的蓝筹股，茅台未来5年的增长率平均预估在10%以内。
2018年三季度每股收益是19.69元，平均一下乘以4个季度今年的每股收益大概为26元左右，按照未来5年10%的平均复合增长率计算每股收益为：
2019年：28.8元
2020年：31.7元
2021年：34.9元
2022年：38.4元
2023年：42.2元
那茅台平均市盈率是多少？
最低点是2013年行业遭遇寒冬的时候，行业平均市盈率跌到了11.6倍，在去年大熊市期间，茅台市盈率最低为21倍左右，出现在2018年10月，这是因为茅台的超级市场地位所以跌不下去，按照正常情况10%的增长率就是给予10倍的市盈率，彼得林奇给稳定蓝筹股的市盈率也是在10倍以内，和格力空调差不多。
在以上每股收益的基础上，我们按照20倍市盈率计算未来茅台的股价：
2019年：28.8元 ×20倍＝576元
2020年：31.7元 ×20倍＝634元
2021年：34.9元 ×20倍＝698元
2022年：38.4元 ×20倍＝768元
2023年：42.2元 ×20倍＝844元
今天茅台的股价是789元，也就是说茅台现在的股价超过了他实际的内在价值，透支了未来4年的收益，这是因为看好茅台的人太多了，所以形成了估值溢出效应，2019年的合理股价应该是576元，在去年大熊市底部曾经跌到了509元，那是最好的上车机会，现在错过了。
20倍的市盈率要求茅台达到20%的年均增长率，以茅台现在的体量，白酒行业的竞争现状，以及白酒行业的增长逻辑看，茅台未来5年不可能达到符合增长20%，所以给予20倍市盈率包含了市场的估值溢价。我用盈利收益率算一下
2018年每股收益26元/股价772元=3.29%，作为稳定蓝筹股来说，这是比较低的数据，用格力空调对照一下，今年每股收益大概4.6元，除以股价45.7元，盈利收益率是10.2%，也就是说当下格力电器的投资价值是茅台的三倍以上，格力目前的股价是合理位置，二个月前37元是低估阶段

接下来是五粮液

四 五粮液
曾经是白酒行业的老大，但是后来被茅台反超，
从2014年开始到2018年三季度，五粮液的增长率分别是-26.8%，5.85%，9.85%，42.5%，38.5%，扣除2014年的负增长后平均年增长为6.3%。
这个增长速度还没有茅台强劲，毕竟茅台在人们心中更高端，未来五年和茅台一样预计年均复合增长率为10%

人呢