套期保值的必要性——锁定购买成本需要保值
1、购销定价模式不匹配的风险
采购均价与销售点价之间存在价格不匹配进而产生购销价差风险。
2、购销定价时间不匹配的风险
采购定价在前、销售定价在后；或销售定价在前、采购定价在后，产生定价时间不匹配而产生购销价差风险
3、购销定价市场不匹配的风险
进口原料按国外定价、销售按国内定价，产生定价市场不匹配导致的购销价差风险 。
4、购销数量不匹配的风险
采购计价量与产品销售量不匹配，导致存货在其库存期内的价格涨跌风险 。

套期保值的必要性——锁定利润需要保值
1、锁定合理利润，合同签订后价格涨跌跟我无关；
2、避免极端价格风险冲击企业经营，稳定享受平均利润；
3、在风险相对确定的环境下，解除企业规模扩张的后顾之忧；
4、充分利用期货市场节约流动资金，提高流动性，降低财务成本。

套期保值中的投机问题
1、自产原料保值中，卖出的最低入市目标价是预测价格，具有投机性。通过卖出电解铜来进行的，属于替代性保值，两者之间的价值并不相等，如果简单的按照金属量来卖出，就有超卖的嫌疑，用保“量”来解释应该更加合理，就是说，超卖的部分具有很大的投机性；
2、预防存货跌价损失操作中的最大投机问题是存货不能交割，就是说在企业的存续期间，是没有相应可以卖出的产品与保值头寸对应的，到期只能买进平仓，一旦在头寸需要了结时市场出现逼空的情况，尽管跌价损失可以部分或者全部弥补，但存货价值超过期初的部分无法变为利润，而在期货市场上产生的巨大平仓损失将立即体现；
3、日常产供销平衡保值，要求具体的操作人员对铜价的当天走势进行判断，也就是涉及到投机问题了。原料中，有铜精矿、冰铜、粗铜和阳极铜等，都按照铜量来保值，中间也存在投机的成份。公司的月度产量是计划产量，与实际产量会有出入，保值也是按照计划产量进行的，保值的差额部分也有投机的成份，必须在实际产量出来之后及时调整；
4、卖出保值时，如果约期在实现销售之前，到期无法交割。汇率出现阶段性单边趋势时，如果保值操作的市场与实际的现货交易市场不一致，也可能降低保值效果，甚至产生实质性的亏损。