本文系富凯IPO财经解读公司第79期，本期关注许昌开普检测研究院股份有限公司（下称“开普检测”）。
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作者 | 宋旭光
编辑 | 李浩楠
许昌开普检测研究院股份有限公司成立于2005年的1月份，是一家电力设备检测的第三方服务机构，注册地在河南省许昌市，公司股权较为分散，任何单一股东均无法对公司股东大会或董事会进行控制,公司无实际控制人。大股东许昌开普电气研究院是国有法人，富凯君（富凯IPO财经：ipofinance）查询资料显示,开普检测第一大股东电气研究院持股比例为30.00%,第二大股东姚致清持股比例为 22.35%,第三大股东李亚萍持股比例为15.24%,所有股东之间均无一致行动关系。

制图：富凯IPO财经 来源：企查查
富凯君（富凯IPO财经：ipofinance）查看招股书显示，姚致清,1960年5月生,中国籍,无境外永久居留权,他是工学博士,国家科学技术进步奖一等奖获得者、中原学者,享受国务院“政府特殊津贴”,2013年开始担任开普检测董事长。姚致清不仅仅是学者而且，有过一段从政的经历,曾任当地工信局副局长。但其任职工信局的起止时间,招股书未提供任何信息。

制图：富凯IPO财经 来源：开普检测招股书
富凯君（富凯IPO财经：ipofinance）查看招股书数据显示，开普检测近三年的营业收入分别为 13,311.27 万元、16,052.70 万元、18,724.10 万元和 11,473.91 万元，公司的净利润分别为7,397.07万元、9,524.20万元、10,197.95万元和6,641.08 万元，2017 年和 2018 年同比分别增长 28.76%和 7.07%。开普检测此次计划募集资金61349.58万元,主要用于华南基地(珠海)建设项目、总部基地升级建设项目、研发中心建设项目及补充营运资金。

制图：富凯IPO财经 来源：开普检测招股书
富凯君（富凯IPO财经：ipofinance）查看招股书显示,开普检测上述报告期内的综合毛利率分别为86.08%、87.00%和82.29%,其中检测业务的毛利率86.45%、87.16%和82.39%。值得注意的是,2016年和2017年,同行业可比上市公司检测业务毛利率分别为54.48%和52.04%。

制图：富凯IPO财经 来源：开普检测招股书
富凯君（富凯IPO财经：ipofinance）根据招股书披露,2016 年度、2017 年度、2018 年度及 2019 年 1-6 月，公司对前五大客户的销售额合计分别占当期营业收入的比重为 23.68%、26.38%、34.23%和 53.55%。从数据看南瑞集团和许继集团报告期分别占最大。公司存在对单一客户依赖的情况。公司的主要客户为国内大中型的电力设备制造企业或者上市公司。公司的主要客户包括:许继集团及其下属单位、南瑞集团及其下属单位，等电力设备制造行业的大中型企业和上市公司。南瑞集团是国家电网直属单位,许继集团是国家电网直属产业单位,长园深瑞是上市公司长园集团控股的国家级高新技术企业。

制图：富凯IPO财经 来源：开普检测招股书
富凯君（富凯IPO财经：ipofinance）从关联交易数据分析开普检测招股书显示，“公司向许继集团及其下属单位提供检测服务、技术服务和销售检测设备。2015年6月29日前,公司董事李亚萍配偶王定国担任许继集团纪委书记、工会主席、党委委员和许继软件的董事”。
“2016年1月1日至2016年6月28日,将许继集团及其下属单位认定为公司的关联方,公司与许继集团及其下属单位的交易认定为关联交易。2016年1-6月,公司与许继集团及其下属单位关联交易金额为457.25万元,占2016年同类交易的比例为3.44%”。
“2016年7月起,许继集团及其下属单位不再认定为公司的关联方,2016年7-12月、2017年度和2018年度,公司与许继集团的交易金额分别为532.67万元、1,472.86万元和1,432.03万元,占2016年度、2017年度和2018年度同类交易的比例分别为4.00%、9.18%和7.65%,许继集团及其下属单位仍为公司的前五大客户”。关联交易分割的时间刚刚合适是巧合还是有意为之？
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