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■ 东京证券交易所要求上市公司推进关注资金成本和股价的经营
■ 观察东京证券交易所的走势,看低价股票的盛行趋势是否会继续
东京证券交易所“市场分割审查后续会议”正在召开。 主要目的是考虑改进东京证券交易所市场部门的重组,该重组于 2022 年 4 月 4 日开始,并将于 2022 年 7 月 29 日开始并持续进行。 2023 年 2 月 15 日召开的第 8 次会议上,提出了推进关注资金成本和股价的经营管理的要求,预计将于今年春季通知。 具体而言,要求上市公司准确掌握自身的资金成本和资金回报率,并披露其政策、举措和改进进展情况,据称将特别强烈要求低于1倍的公司。
因此,一直进展缓慢的日本企业的公司治理改革有可能会取得快速进展。PBR为自有资本利润率(ROE)×以股价收益率(PER)计算,要提高PBR,需要改善ROE或提高PER。ROE以本期纯利润/自有资本计算,ROE的上升需要本期纯利润的扩大或自有资本的压缩。作为此次东证措施的短期解决方案,很容易选择压缩自有资本,期待ROE低、PBR跌破1倍的企业购买本公司股票的增加。 因此,目前寻找廉价股票变得更加活性化。
但是,由于这样的资本战略缺乏持续性,为了长期改善ROE,要求上市公司制定与本质的收益性的提高(利益扩大策略)相连的成长战略,其实现需要时间。另外,在认清溢价股票优势的地势是否持续的基础上,预定于今年春天通知的东证的请求内容备受瞩目。
■ 东京证券交易所要求上市公司推进关注资金成本和股价的经营
■ 观察东京证券交易所的走势,看低价股票的盛行趋势是否会继续
东京证券交易所“市场分割审查后续会议”正在召开。 主要目的是考虑改进东京证券交易所市场部门的重组,该重组于 2022 年 4 月 4 日开始,并将于 2022 年 7 月 29 日开始并持续进行。 2023 年 2 月 15 日召开的第 8 次会议上,提出了推进关注资金成本和股价的经营管理的要求,预计将于今年春季通知。 具体而言,要求上市公司准确掌握自身的资金成本和资金回报率,并披露其政策、举措和改进进展情况,据称将特别强烈要求低于1倍的公司。
因此,一直进展缓慢的日本企业的公司治理改革有可能会取得快速进展。PBR为自有资本利润率(ROE)×以股价收益率(PER)计算,要提高PBR,需要改善ROE或提高PER。ROE以本期纯利润/自有资本计算,ROE的上升需要本期纯利润的扩大或自有资本的压缩。作为此次东证措施的短期解决方案,很容易选择压缩自有资本,期待ROE低、PBR跌破1倍的企业购买本公司股票的增加。 因此,目前寻找廉价股票变得更加活性化。
但是,由于这样的资本战略缺乏持续性,为了长期改善ROE,要求上市公司制定与本质的收益性的提高(利益扩大策略)相连的成长战略,其实现需要时间。另外,在认清溢价股票优势的地势是否持续的基础上,预定于今年春天通知的东证的请求内容备受瞩目。