根据100分制的转换公式：新分数=旧分数/最高分×100，103分在120分的最高分下转化为100分是86.25。这里要注意的是，由于计算结果可能存在小数，因此我们可以将86.25进行四舍五入得出86.5。所以103在120的最高分下转化为100的最终成绩应该是86.5。