今年以来，国际金价强劲反弹，从年初至今已累计上涨接近20%。但是，A股中的黄金概念股表现却逊色许多。尽管国际金价在周一攀升至每盎司1391.7美元的高位，但黄金股的股价却在昨日普遍下跌达2%以上，其中，山东黄金（600547）、赤峰黄金（600988）的跌幅更是超过4%。当日有8279万元资金净流出山东黄金，排名两市个股资金净流出的第9位。
有分析认为，在乌克兰克里米亚公投中，9成以上的克里米亚选民支持加入俄罗斯联邦，是导致黄金股大跌的“元凶”。但事实上，昨日国际金价仅下跌0.44%，但因3月17日金价已上冲到今年的高点位置，包括德国商业银行、汇丰、花旗等在内的知名机构均对每盎司1400美元之上的金价发出了警告。
上述国际知名机构认为，金价在创新高后，恐怕会重拾跌势，甚至会下滑至去年所及的3年低点。德国商业银行判断，上看1400美元区域，然后是1424-1434美元/盎司，这是去年6月至8月的高点。金价或许就止步于此了，并会再次下滑。汇丰银行分析主管也表示，艾略特波浪技术分析显示，目前金价还有少许创新高的空间，之后会跌向1000美元/盎司的水准。结果是，在金价仍在坚挺的时候，黄金股的股价已提前集体走弱。
山东黄金主营黄金开采和选冶加工，同时伴有白银、硫精矿的生产。早在几年前，山东黄金的资源战略方向就已确定。截至2012年底，紫金矿业的黄金储量为1077.34吨，中金黄金保有金金属资源储量为592.16吨，黄金储量约为420吨。山东黄金希望，通过增发重组将黄金储量增加到400吨，借此可一举超越中金黄金，成为第二大黄金持有者。不过，公司的这一计划，因为去年黄金价格的暴跌而终止。公司于去年4月起开始停牌重组，直到7月份复牌交易。股价复牌后连续大跌，发行价与股价出现严重倒挂。在国际金价持续下跌的背景下，山东黄金的重组也受到市场广泛质疑，最终在去年年底终止了此次重组。