标题：鼎立股份环保与军工并进
发布日期：2015-11-20 09:28:36
内容： 鼎立股份（600614）公司收购业绩承诺奠定安全边际。公司相关收购标的丰越环保、鹏起实业均具有较高业绩承诺，且鹏起实业、丰越环保2016年业绩承诺较2015相应值增速分别为87.5%与22.22%，体现较高增长信心。另外，丰越环保与鹏起实业2016年净利润业绩承诺之和已达到3.7亿元。根据公司此次收购鹏起实业并募集配套资金计算，若发行完成，公司总股本将达到17.53亿股，仅业绩承诺对应的非公开发行完成后EPS为0.211元，对应当前A股股价PE约为55倍，考虑到公司业绩承诺较高增速，以及军工行业整体估值水平，公司当前股价具备安全边际。 另一方面，公司本次非公开发行募集配套资金价格为8.49元/股，锁定期三年，而此前公司公告，大股东鼎力集团拟增持不低于1.5亿元，彰显对公司信心。公司另外有1:1.5杠杆员工持股计划，总规模为5000万元，有助于绑定员工利益。 看好公司重新梳理业务，形成环保与军工并进的主线布局，以及公司收购鹏起实业，进入钛与钛合金铸造领域。公司收购鹏起实业已完成资产交割，将能并表，对公司明年业绩有较大贡献，考虑非公开发行业绩贡献与股本摊薄，预计公司2015-2017EPS分别为0.10、0.21、0.30元。