目前3亿私募债违约赔付已经有了着落，这让投资者松了一口气，但这可能也是一个错误的信号：投资可大胆违约有兜底。
招财宝3亿私募债违约事件连续发酵，事件走向不仅牵动着1.3万投资人的心，也令牵涉其中的诸多金融机构难捱。在经历了赔付互相扯皮、银行保函造假等风波后，目前3亿的窟窿已经有了着落，但这并不意味着违约事件完美落幕。这样一个披着金融创新外壳的投资平民化案例，值得好好剖丝抽茧。
要点速读
这次私募债违约的源头是民营企业侨兴集团。12月15日，招财宝发布公告披露侨兴集团旗下的两个公司（侨兴电信和侨兴电讯）将无法按时对其发行的私募债还款，理由是“资金周转困难”。根据保险条款，产品到期日未还款“浙江财险应当在三日内履行赔偿保险金义务”。中间因为互相扯皮、银行保函造假等风波，浙江财险直到28日才开始支付预付赔款。
据招财宝最早发布的公告，侨兴私募债于2014年在地方股权交易中心备案，担保方为浙商财产和侨兴集团董事长本人，招财宝为投资者提供产品信息。有地方政府的光环，再加上担保的加持，作为金融信息服务中介的招财宝没有理由拒绝这样的项目，而“高收益低风险”的诱惑，吸引来了众多的投资者。
如果侨兴集团没有出现流动资金紧张，这一链条尚且能正常运转，所有环节都能赚到预期的收益。一旦企业的环节掉了链子，其他环节也紧跟着失控、错位，如果连担保方都出尔反尔，那么最大的受害者是投资人。
值得注意的是，在这么大违约事件出现后，招财宝的不少用户竟不知道买的理财产品到底是不是侨兴私募债，纷纷在社区提问。据TechWeb报道，有投资者直到产品到期后收不到本息，联系平台才发现自己被侨兴私募债坑了。
实际上，高风险的私募债发行需要合法合规，满足一系列的规定和要求。从上海和深圳证券交易所的《私募债券业务试点办法》里可以看到，除了要满足“不得采用广告、公开劝诱和变相公开方式”“每期私募债券的投资者合计不得超过200人”外，个人投资者还需要“合格”：　(一)个人名下的各类证券账户、资金账户、资产管理账户的资产总额不低于人民币500万元；　(二)具有两年以上的证券投资经验；(三)理解并接受私募债券风险。可以说投资门槛相当高。
目前3亿私募债违约赔付已经有了着落，这让投资者松了一口气，但这有可能也是一个错误的信号——投资可大胆，违约有兜底。在“全民理财”的热潮下，有着这种观点的投资者不在少数。就本次风波来看，招财宝为防范风险引入的担保有作用，但也充满了不确定性，谁也不知道下次违约还能不能兜底成功。平台当然要做好投资者风险识别、信息披露准确、降低投资者风险的工作，但对于普通投资者来说，千万不要把某一平台、某种理财当做是把钱存在银行稳赚不赔，即使不懂什么是“私募”，投资者也要有“高收益背后暗藏高风险”的常识。