发展中国家面临一种微妙的平衡行为，即对危机引发的衰退采取有力应对措施，而又不会对公共财政，货币或对抗通货膨胀的信誉造成长期损害。没有比巴西更合适的了。
拉丁美洲最大的经济体正朝着有史以来最大的衰退滑坡，这已经是世界上任何新兴市场最大的债务负担，最大的预算赤字和最弱的汇率之一。
德意志银行估计，从赤字支出到金融市场的流动性注入，巴西的财政和货币支持可能达到国内生产总值的30％。
也许不足为奇的是，政府和中央银行已经发出了明确的信号，表明刺激两大主要来源-新支出和降息的目标即将到来。
经济部官员说，如果危机持续到现在预算中的三到四个月，一些紧急措施可能会延长。但没有任何一项将包括新的支出。
经济部特别秘书阿道夫·萨克斯达（Adolfo Sachsida）表示：“为此没有钱。”
“大流行结束后，我们的债务将超过GDP的90％。我们必须证明债务对GDP的下降。如果没有下降，没人会来这里。谁去债务不断上升的国家？ ？他说，指的是外国投资流动。
巴西的债务和预算赤字大大高于信用评级相似的其他新兴国家的平均水平。两者都将在今年急剧上升。
拉丁美洲的邻国也是如此，但大多数国家是从更有利的地位开始的。哥伦比亚的债务约占GDP的50％，智利和秘鲁的债务约占30％。
相比之下，随着大宗商品繁荣的到来，巴西的巨额支出导致了2015-2016年的衰退和惨淡的复苏。过去十年来，随着公共赤字激增，该国的人均GDP停滞不前。
评级机构惠誉在上个月下调对巴西主权债务的展望时表示，包括利息支付在内的政府赤字今年将扩大至占GDP的13％，几乎是信用评级为“ BB”的国家中位数6.8％的两倍。
巴西今年的预期债务/ GDP比率为90％，大大高于“ BB”级国家/地区目前的中值58.4％。私营部门的预测表明，该比率可能在几年内达到100％。
根据巴西央行的估计，巴西央行已经采取了占国内生产总值超过16％的措施，以提高整个金融体系的流动性和贷款。
它还获得了购买公共和私营部门证券的特殊紧急权力。但银行总裁罗伯托·坎波斯·内托（Roberto Campos Neto）明确表示，他倾向于采取有针对性的小规模干预措施，而不是在许多发达经济体采取一揽子“量化宽松”或量化宽松债券购买方式。
该银行上次政策会议纪要显示，人们越来越担心降息幅度远高于目前的创纪录低位3.00％，可能会破坏金融市场的稳定并推高本已很高的风险溢价。
会议纪要说：“鉴于国内不确定性加剧，货币政策的剩余余地尚不明朗，而且可能很小。”
记录流量
换句话说，政策制定者警告说，尽管迫在眉睫的经济危机已经迫在眉睫，但有人呼吁他们“采取一切措施”，尽管前不久欧洲央行行长马里奥（Mario）出了句名言，但政策制定者们警告他们不久将关闭财政和货币刺激措施。
即使在最理想的情况下，数百万人也会失业，最贫穷的人会遭受不成比例的损失，生产能力将受到破坏。今年经济可能会以有史以来最快的速度萎缩。
然而，由于巴西的货币危机，资本外逃和通货膨胀的历史让他们感到恐惧，政策制定者对过度的刺激措施可能会引发重蹈覆辙感到谨慎。
雷亚尔兑美元今年以来已贬值逾30％，至有史以来的最低水平，这在很大程度上是由于利率暴跌和大量资本外流。
来自天鹅财经
拉丁美洲最大的经济体正朝着有史以来最大的衰退滑坡，这已经是世界上任何新兴市场最大的债务负担，最大的预算赤字和最弱的汇率之一。
德意志银行估计，从赤字支出到金融市场的流动性注入，巴西的财政和货币支持可能达到国内生产总值的30％。
也许不足为奇的是，政府和中央银行已经发出了明确的信号，表明刺激两大主要来源-新支出和降息的目标即将到来。
经济部官员说，如果危机持续到现在预算中的三到四个月，一些紧急措施可能会延长。但没有任何一项将包括新的支出。
经济部特别秘书阿道夫·萨克斯达（Adolfo Sachsida）表示：“为此没有钱。”
“大流行结束后，我们的债务将超过GDP的90％。我们必须证明债务对GDP的下降。如果没有下降，没人会来这里。谁去债务不断上升的国家？ ？他说，指的是外国投资流动。
巴西的债务和预算赤字大大高于信用评级相似的其他新兴国家的平均水平。两者都将在今年急剧上升。
拉丁美洲的邻国也是如此，但大多数国家是从更有利的地位开始的。哥伦比亚的债务约占GDP的50％，智利和秘鲁的债务约占30％。
相比之下，随着大宗商品繁荣的到来，巴西的巨额支出导致了2015-2016年的衰退和惨淡的复苏。过去十年来，随着公共赤字激增，该国的人均GDP停滞不前。
评级机构惠誉在上个月下调对巴西主权债务的展望时表示，包括利息支付在内的政府赤字今年将扩大至占GDP的13％，几乎是信用评级为“ BB”的国家中位数6.8％的两倍。
巴西今年的预期债务/ GDP比率为90％，大大高于“ BB”级国家/地区目前的中值58.4％。私营部门的预测表明，该比率可能在几年内达到100％。
根据巴西央行的估计，巴西央行已经采取了占国内生产总值超过16％的措施，以提高整个金融体系的流动性和贷款。
它还获得了购买公共和私营部门证券的特殊紧急权力。但银行总裁罗伯托·坎波斯·内托（Roberto Campos Neto）明确表示，他倾向于采取有针对性的小规模干预措施，而不是在许多发达经济体采取一揽子“量化宽松”或量化宽松债券购买方式。
该银行上次政策会议纪要显示，人们越来越担心降息幅度远高于目前的创纪录低位3.00％，可能会破坏金融市场的稳定并推高本已很高的风险溢价。
会议纪要说：“鉴于国内不确定性加剧，货币政策的剩余余地尚不明朗，而且可能很小。”
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换句话说，政策制定者警告说，尽管迫在眉睫的经济危机已经迫在眉睫，但有人呼吁他们“采取一切措施”，尽管前不久欧洲央行行长马里奥（Mario）出了句名言，但政策制定者们警告他们不久将关闭财政和货币刺激措施。
即使在最理想的情况下，数百万人也会失业，最贫穷的人会遭受不成比例的损失，生产能力将受到破坏。今年经济可能会以有史以来最快的速度萎缩。
然而，由于巴西的货币危机，资本外逃和通货膨胀的历史让他们感到恐惧，政策制定者对过度的刺激措施可能会引发重蹈覆辙感到谨慎。
雷亚尔兑美元今年以来已贬值逾30％，至有史以来的最低水平，这在很大程度上是由于利率暴跌和大量资本外流。
来自天鹅财经
