有两个可能。
因为照片是在牙医诊所发现的而且有牛一快乐的字样(广东牛一指的是生日)。
有两个可能：
1、何如明的侄女；也就是何颂生(与何如明弟兄关系)的女儿。因为是亲戚往来，侄女生日庆祝很正常。其次何颂生的故居制作人偶的房子里有三个人偶，个人猜测分别是是何颂生、陈伶宜、雪儿。故居客厅也有多幅照片可以仔细看看。所以雪儿有可能是何如明的侄女(何颂生和陈伶宜的孩子)

2、雪儿是秦业后人，全名秦雪儿/秦雪。古文里面提到何家祖先是因为秦业的朋友才获得这门技艺的，所以知道这门技艺的就只有这两家人。为什么雪儿照片会在牙医诊所。可能是因为当年他们祖先关系特别好，这么多年过去了还存在着联系。看照片的可能性雪儿应该跟何颂生、何如明差不多大。而且跟何如明是好朋友关系照片才会出现在诊所里。(还有祝福语。照片后面的字不用说都是何如明写的)。故此推断雪儿1969年18岁的话68岁左右。
所以雪儿可能是秦雪儿/秦雪

而且当时嘉慧的状态一点也不正常，好像被鬼上身一样。要是真的话那么这个鬼一定认识雪儿、而且不怎么喜欢鬼姐这个人。而且故事背景很明确说明了上嘉慧身的鬼是何如明的妻子，那就更加有条件说明雪儿是认识她的。这样刚好就可以收尾呼应，为什么照片会出现在牙医诊所。上述两个雪儿身份都有可能是，第二个身份更加符合逻辑。

如果雪儿还活着的话按照照片推测应该70岁高龄了。比这个鬼姐经验更多而且还是秦家后人，后面剧情要是打败鬼姐一点也不过分。

还有另外一个可能：雪儿还是照片一样的容貌。只不过因为年轻时出了事离开了人世，秦家后人没给他复活过来，但是给她保留了意识成为了有意识的灵体。(为什么只保留就灵体没有将它复活过来？可能是基于正派角色，也许秦家后人觉得这样做有违阴德，故此放弃了用千人换一命的做法)所以才会出现如此美丽动人的雪儿。

加上男主角在DV虚拟世界里，在虚拟世界里寻找雪儿(灵体)。这个说法更说得过去。

以上内容都是个人猜测，要是跟续作不一样就当作纯属娱乐吧

另外我很喜欢没有被鬼上身的嘉慧本人嘤嘤嘤