【宁】
—概况—
南宁为黑巾军领袖李誉所建立的起义军政权，国都金陵。燕朝与外族的连年征战导致赋役繁多，科敛之名数百，废者不削，重者不去，新旧仍积，导致盐枭李誉起兵反叛，群雄响应，起义军以黑巾束发，故号黑巾军，黑巾军趁燕朝主力都在北方边疆，一路攻城拔寨，席卷江南，截断漕运，李誉于金陵称帝，改元应天，国号大宁。
在濠水之战中大败燕朝九都督后，恰逢山东李绛起义，李誉与其结为义兄弟，大封义军九王：义弟李绛为齐王；义子李怀义为魏王；淮北黑巾军首领曹硕为楚王；同乡、大将全承为闽王；江西黑巾军首领韦岳为英王；河南黑巾军首领向之章为宋王；二弟李诚吴王；三弟李信为越王；镇南军都督贾彭为南海王。在曹硕反叛、向之章战死后李誉又封曹硕部将卢阜为信王，收之章子泌为义子，承袭王爵。其中贾彭和李绛都是非黑巾军出身，仅名义上尊奉金陵。
—经济—
李誉起兵后，提出“不纳粮”的人口号，是以江南各州迅速响应，义兵席卷大江南北，气吞万里如虎。南宁通过没收士族和官府的田地，招募无地流民，“给牛种，赈贫困，畜孽生，务农桑”，收取一半收成充作军资，但这种政策也引起江东士族的普遍不满，以“吴之四姓”为代表的地方门阀世家占有大量田产和僮仆，各仗部曲坞堡以抗命，使得南宁政权焦头烂额。起义初期，黑巾军每克一城便没收其大宗工商业，其皆充军，按军队编制编为“百工营”和“诸匠营”，前者按不同职业分工生产瓷器、陶器、生丝、布帛等入市贩卖以获钱犒军，后者则负责打造兵器和攻城器械等，南宁短时间内集中各领域工进行大规模生产保证了物资供应和利润，但也一定程度破坏了地方的工商业发展，其不计成本、效率低下、积极性差的弊端开始显现。
李誉盐枭出身深知燕朝盐政之弊，大力改革盐政，推行盐钞法，规定盐商凭钞运销食盐的制度。由政府发行盐钞，令商付现，纳粮领券。发券多少，视盐场产量而定。券中载明盐量及价格，商持券至产地交验，领盐运销。同时还于各地重镇大城内设都盐使，负责查缉私盐、落实新盐法、管理各地榷场、监管盐价等，同时仿古汉朝平准法于各地设平准使负责平抑物价，收售物资，新法实施后，各地商业恢复繁荣，官府盐利大增。
吴地临江背海，水网密布，农业、手工业、造船业、商业十分发达，沿海沿江都有大型官营造船厂和市集，大量东南亚的珍珠、蔗糖、香料；扶桑的漆器、白银；高丽的毛皮、参等特产从这里输入，“楼船举帆而过肆”是吴地一大独特风景，朝廷于沿海人口岸设市舶使征榷，每年可得一大笔丰厚收入，扬州更是天下第一的商业大都市和最重要的外贸中心，有“扬一益二”之称，是为“天下之盛，扬为首”，在玻璃制造技术被官府所垄断并严禁外传私造的法令下，燕京、扬州、长安是仅有的三个生产玻璃器的都市，也因此获得巨额利润。在漕运中断后，江南财赋不需要上贡转运，全留当地，很大程度上促进本地发展，但也使得沿途大量依靠漕运为生的运工和纤夫失业，大多沦为山贼草寇，部分则加入到各地军队当中。
但南宁并未真正建立自己的赋税体系，坚持对百姓“不纳粮”的政策，其财政收入有三大部分：①百工营产出所得②盐钞法和屯田所得③以“助军税”为名大规模没收官僚、士族、地主、贵族宗亲等财产土地。